首先，伴隨30年來(lái)的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，我國(guó)居民積累了大量財(cái)富，其中更是涌現(xiàn)出了大量的高凈值群體階層，收入分配體制改革更將擴(kuò)大居民財(cái)富增長(zhǎng)空間;其次，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整使得產(chǎn)業(yè)資本領(lǐng)域出現(xiàn)了大量閑置資金;最后，隨著中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格快速上漲預(yù)期的消失，居民財(cái)富配置將逐漸由不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)。這三者共同催生了大量的財(cái)富管理需求，為我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)提供了廣闊的市場(chǎng)需求空間。

有資料顯示，截至2012年年底，中國(guó)個(gè)人擁有的可投資資產(chǎn)總額達(dá)到73萬(wàn)億元，其中在600萬(wàn)元以上的高凈值家庭共擁有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到21萬(wàn)億元之巨。同時(shí)，居民財(cái)富積累正以較高速度增加，例如2008年國(guó)內(nèi)資產(chǎn)超過600萬(wàn)元的高凈值人群達(dá)30萬(wàn)人，共持有8.8萬(wàn)億元的可投資資產(chǎn);2010年達(dá)50萬(wàn)人，共持有可投資資產(chǎn)15萬(wàn)億元;2011年達(dá)59萬(wàn)人，共持有可投資資產(chǎn)18萬(wàn)億元，2008年至2011年間年復(fù)合增長(zhǎng)率均達(dá)30%，2012年增速雖有下降，但也達(dá)17%，可見高凈值人群及其可投資資產(chǎn)增速之快。

不僅如此，就亞太地區(qū)而言，高凈值人群(擁有100萬(wàn)美元以上)2011年底達(dá)到337萬(wàn)人，已超過北美的335萬(wàn)人和歐洲的317萬(wàn)人，中國(guó)及亞太地區(qū)居民的財(cái)富總值和理財(cái)需求大幅增加。

目前中國(guó)高凈值客戶的共性特點(diǎn)：

1)資產(chǎn)配置極端化。一方面，喜歡持有現(xiàn)金或流動(dòng)資產(chǎn)(獲取安全感)，另一方面，偏好有形資產(chǎn)，如房地產(chǎn)或?qū)嵨镔Y產(chǎn)等(與近幾年資產(chǎn)價(jià)格上漲有關(guān));

2)投機(jī)性及風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)。喜歡股票等高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品(2007年牛市致富情結(jié)的延續(xù));

3)期望低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)(30年來(lái)財(cái)富積累高增長(zhǎng)的思維慣性);

4)控制欲強(qiáng)(主角情結(jié)，與個(gè)人創(chuàng)業(yè)背景有關(guān));

5)投資理財(cái)觀念加強(qiáng)。與父輩偏好儲(chǔ)蓄相比，年輕一代的“有錢就投資”的觀念迅速加強(qiáng);

6)財(cái)富管理出現(xiàn)外包趨勢(shì)。隨著財(cái)富規(guī)模增加和投資所需專業(yè)性的加強(qiáng)，財(cái)富管理已出現(xiàn)由DIY向外包服務(wù)的轉(zhuǎn)變趨勢(shì)。

3.居民財(cái)富配置的結(jié)構(gòu)變化為財(cái)富管理行業(yè)帶來(lái)了新課題

2008年金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)居民財(cái)富的配置結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化，主要體現(xiàn)在以下幾方面：

1)房地產(chǎn)投資占比趨于下降，金融資產(chǎn)占比趨于上升。房地產(chǎn)在富裕人群投資組合中的占比已由2006年的24%降至2012年的15%。

2)從金融資產(chǎn)的分布結(jié)構(gòu)角度來(lái)看，受股市低迷以及地方融資平臺(tái)和房地產(chǎn)高成本融資迅速擴(kuò)張的影響，2009~2011年三年間，基金和股票等權(quán)益類投資占比年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別下滑7%和 5%，而銀行理財(cái)和信托產(chǎn)品占比以年均復(fù)合增長(zhǎng)率78%和60%的速度高速增長(zhǎng)。

3)另類投資受到關(guān)注。私募股權(quán)投資基金、對(duì)沖基金、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以年均8%的速度增長(zhǎng)，其中結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在過去兩年的增長(zhǎng)率高達(dá)160%。

4)配置區(qū)域全球化。居民財(cái)富配置出現(xiàn)外移趨勢(shì)，流向北美、西歐、亞太地區(qū)的投資占比都在明顯提升。

5)短期來(lái)看，隨著信托理財(cái)、信用債等產(chǎn)品隱性剛性兌付的終結(jié)，以及股市投資吸引力的恢復(fù)，居民財(cái)富配置有望階段性地由固定收益類向權(quán)益類轉(zhuǎn)移、由貨幣市場(chǎng)類向資本市場(chǎng)類轉(zhuǎn)移。

由上可見，從結(jié)構(gòu)上來(lái)講，未來(lái)居民財(cái)富配置將在權(quán)益類資產(chǎn)與固定收益類資產(chǎn)之間、貨幣市場(chǎng)類資產(chǎn)與資本市場(chǎng)類資產(chǎn)之間、人民幣類資產(chǎn)與外幣類資產(chǎn)之間視階段性的投資吸引力不同而發(fā)生轉(zhuǎn)移，隨之即發(fā)生的將是管理資金規(guī)模在上述各專業(yè)性財(cái)富管理機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，這將給財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開展不斷帶來(lái)挑戰(zhàn)，而這也正是具備前瞻性視野、注重專業(yè)性塑造等核心競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的商機(jī)所在。

從規(guī)模上來(lái)講，未來(lái)隨著國(guó)民財(cái)富的增長(zhǎng)，尤其是高凈值人群的不斷增加，財(cái)富管理行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模也將持續(xù)增長(zhǎng)，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來(lái)10年將達(dá)到30萬(wàn)億元至100萬(wàn)億元，中值65萬(wàn)億元左右